新闻动态
NEWS
金价见顶，银价还能挺得住吗？
发布时间：
2025-05-28
老话讲：盛世的古董，乱世的黄金！古董入金价值几何估计很少有人关注了，但黄金却依然是万众瞩目的焦点。
金银见顶的原因解读。
老话讲：盛世的古董，乱世的黄金！古董入金价值几何估计很少有人关注了，但黄金却依然是万众瞩目的焦点。截止今日收盘，黄金期货盘面已经跌破740，不知道高位上车的接盘侠们在800米之上的寒风中摇曳是怎么样的一种心情。。。
之前同样作为贵金属的白银关注度虽不及黄金但也有不少的涨幅，只是白银作为贵金属的避险能力（工业品属性高达58%）不及黄金，后续黄金的上涨白银并未跟随，而是在高位震荡整理，现在黄金已经见顶调头回落，白银也出现了破位，乱世金银的黄粱一梦到此结束。。。
作为硬通货的金银尤其是黄金，为何会在高盛等几家外国投行的强烈看好之下反转直下呢，个人认为有以下几个方面的原因：
1.避险情绪降温。
中美经贸谈判取得进展：中美高层会谈释放积极信号，市场对全球贸易摩擦的担忧缓解，资金从黄金等避险资产流向风险资产。
地缘政治风险缓和：俄乌冲突、中东局势（如以色列与也门胡塞武装冲突）短期降温，削弱了黄金的避险需求。
2.美联储政策预期变化。
降息预期推迟：美联储主席鲍威尔近期表态偏谨慎，未明确释放降息信号，市场对9月降息的押注减少，美元指数走强，压制金价。
美债收益率回升：随着市场对美联储维持高利率的预期增强，美债收益率上升，增加了持有黄金（无息资产）的机会成本。
3.美元走强。
美元指数近期反弹（如5月8日上涨0.6%），使得以美元计价的黄金对国际投资者变得更昂贵，抑制买盘。
4.技术性回调与获利了结。
黄金在4月22日创下历史新高（3509.9美元/盎司）后，部分投资者选择获利了结，导致短期抛售压力。
-交易所提高保证金要求（如上期所调整黄金期货手续费），抑制投机交易。
为何之前金价大涨时而银价只是跟涨？
相信这也是很多不明所以的散户想问的原因，在此笔者解读一下：
1.首先，作为避险工具而已，黄金显然比白银更受青睐。
黄金作为传统避险资产，在全球地缘政治动荡（如俄乌冲突、中东局势）、经济不确定性（如美联储政策波动、美债危机）时，更容易吸引资金流入。
白银**虽然也有避险属性，但其工业需求占比更高（约58%），因此当市场担忧工业需求（如关税政策影响制造业）时，白银的避险吸引力会减弱。
2.其次，各国央行购金潮推高金价，而白银无此支撑。
全球央行持续增持黄金（如2022-2024年每年购金超1000吨），推动金价上涨。
白银却未被央行大规模储备，缺乏类似的官方需求支撑，因此未能跟随黄金同步上涨。
3.工业需求疲软制约白银价格。
黄金的工业用途较少（仅占10%左右），价格主要由投资和储备需求驱动。
白银的工业需求（光伏、电子、汽车等）受全球经济放缓、制造业PMI收缩影响，导致市场对其未来需求增长持谨慎态度。
尽管光伏行业长期增长，但短期“去银化”技术（如减少光伏电池银浆用量）也抑制了白银需求。
4.金银比（Gold/Silver Ratio）处于历史高位。
当前金银比已突破105，远高于历史均值（50-80），表明白银相对黄金被严重低估。
理论上，高金银比可能引发白银补涨，但近期市场更倾向于黄金，导致白银未能跟上。
5.市场流动性与投机资金流向。
黄金市场流动性更强，机构投资者（如ETF、对冲基金）更倾向于配置黄金，推动其价格上涨。
白银市场较小，且受量化交易影响更大，短期波动剧烈，但缺乏持续的资金流入支撑。
盘面走势技术分析。
盘面概括：5.14日夜盘受外盘美白银大跌影响国内白银跳空低开，盘面出现技术性破位，日内价格低开低走，最终中阴线报收。
我们的结论：之前黄金大涨的时候白银受到了其具有工业品属性的拖累涨幅不及预期，目前是受中美贸易摩擦缓和国内工业回暖的影响跌幅也小于黄金，至于下一步的走势，个人倾向于继续南下，因为从技术分析的角度看破位了就是破位了，目前肯定是空头占上风。。。
附：全球三大白银生产国。
一、墨西哥
产量：墨西哥是世界上最大的纯银生产国，其产量远高于其他国家。
地位：墨西哥拥有世界上最大的白银公司——弗雷斯尼洛，以及世界上最大的两座银矿之一。
二、中国
产量：中国的白银产量在世界十大白银生产国中排名第二。
特点：中国的白银生产多为其他金属的副产品，如铜、铅、锌的冶炼过程中会产生大量的白银。
三、秘鲁
产量：秘鲁的白银产量在全球排名第三。
储量：秘鲁拥有全世界已知的最大白银储量，因此其白银开采潜力巨大。
主要矿山：秘鲁的大部分实物白银产量来自安塔米纳矿，该矿是一个多产的银锭生产商，但主要是一个铜矿，白银是副产品。
相关资讯
